专题：2024基金行业年终大清点：谁将夺冠？ETF阛阓加快“吸金”

　　12月27日，刚直富邦基金五位基金司理与繁密媒体东说念主士都聚一堂，共同出席了一场主题为“2025·预念念新机遇”的投资策略会，与会者就2025年的宏不雅经济走势、投资布局板块以及指数投资远景等热点话题进行了深入探讨。>>点击视频直播

　　刚直富邦基金固定收益联系部行政矜重东说念主吕拙愚会上对2025年宏不雅经济进行了预测，她以为，来岁出口限制或濒临较大挑战，房地产阛阓或将持续连累经济增长。为了应付这些压力，策略层面摄取了超旧例的逆周期革新依次，以救助破钞和制造业，同期基建投资再次成为经济增长的主要推能源，破钞后劲大但不敬佩性仍然较高。斟酌策略力度会把柄出口发扬无邪调理，以保执经济增速与2024年基本执平。

　　在通胀方面，价钱是滞后倡导，CPI的反弹可能略好于PPI。

　　财政策略方面，政府或将摄取积极依次，赤字率可能接近4%，用于基建限制的广义财政支拨有望增多2万亿以上。同期，地盘收储、债务化解以及补充国有大型银行的中枢一级成本等财政支拨也将显贵增多。

　　货币策略方面，斟酌将推行愈加救助性的货币策略，加大逆周期革新力度，累计降息幅度可能在30至50个基点之间，保执流动性的相对宽松情景。

　　产业策略的主要标的斟酌将聚焦于供给侧结构性改良、扩大建立更新和以旧换新的畛域，以及推行针对低收入群体的保险策略。这些策略旨在提高产业恶果，促进本领更新，以及保险社会相识。

　　预测2025年信用债阛阓，吕拙愚以为，2025年为利率债供给大年，信用债阛阓供需相关斟酌将比2024年略有弱化，全面钞票荒难再现。但在全年可能的较大幅度降息以及化债的大布景下，信用利差有望翻新低。相较于其他相通期限的投资品种，3Y内信用债已经凭借其较高的票息收益和较低的波动性，成为投资者底仓成就的优选。关于那些低评级且期限较长的信用债品种，基金在首次尝试成就后遭逢了较大的负响应，留住了深入的“疤痕效应”，这使得投资者可能不肯再次涉足。因此，这类品种可能更符合那些欠债端视识的成就型资金。

　　关于高评级且期限较长的央企信用债而言，存在一定的投资契机，斟酌其利差将向汇金债等优质债券靠近。

　　分行业和区域看，在城投债方面，投资者不错挖掘不同区域的利差，优先采选那些高层级平台以及受益于债务化解策略的平台。在产业债成就上，应优先商量那些行业景气度较好的主体，幸免在产能满盈的行业中延迟债务期限。金融债方面，主要策略是在4至5年期的高档第债券上进行波段操作，同期，在利差水平较为有意时择机下千里一些可靠的城商行。

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背负剪辑：石秀珍 SF183